Normalmente Excel tiene activado el cálculo automático, y recalcula las funciones cada vez que cambia algo que pueda afectar al resultado.

Si te interesa realizar varias operaciones y sólo vas a ver el resultado de la hoja al final del proceso, puedes desactivar el cálculo automático al principio y luego volver a dejarlo como estaba cuando termines.

Esto se controla con la propiedad
Application.Calculation

que puede tomar los valores
xlCalculationManual
xlCalculationSemiautomatic
xlCalculationAutomatic

Si en algún momento quieres que se calcule todo utiliza el método Application.Calculate, o símplemente Calculate

Este método también lo tienen los objetos WorkSheet, hoja de cálculo, así que puedes por ejemplo calcular sólo la hoja activa y no todos los libros abiertos.
ActiveSheet.Calculate

Finalmente, es posible también calcular únicamente un rango de celdas, puesto que los objetos Range también tienen el método Calculate.

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La potencia sin control no sirve de nada.
Power is nothing without control.